RENTABILIDAD ANUALIZADA DE EMPRESAS INSCRITAS EN REGISTRO DE VALORES DE LIMA ALCANZÓ 25.5%

El estudio que realiza GERENS, a través del cual se monitorea continuamente el desempeño de las empresas que operan en el país, destaca que la rentabilidad patrimonial anualizada de las empresas inscritas en el RVL aumentó 2.2 puntos porcentuales con relación a la tasa registrada a diciembre 2009 (23.3%). El alto ejecutivo manifestó que “si bien en el último trimestre se observa un ligero incremento en la tasa de rentabilidad anualizada, si se compara con la tasa registrada un año antes, marzo 2009, se observa un incremento aun mayor, de 5.7  puntos porcentuales” . Rodrigo Prialé señaló también que “era de esperar que el incremento en el ritmo de crecimiento de la economía, que se observa desde el 4º trimestre del 2009, afecte positivamente la  tasa de retorno de los accionistas de las empresas”.

Prialé señaló que “la tendencia que exhibe la tasa de rentabilidad de las empresas sugiere que la crisis económica, que fue ocasionada por la crisis financiera internacional, concluyó en el 2º semestre del 2009, fecha en la cual la rentabilidad de las empresas registró su valor mínimo de 17.7%, tasa que era 12.5 puntos porcentuales menor que la tasa máxima registrada en marzo de 2008 (30.2%). 

También indicó que “un resultado que es necesario destacar es que no obstante el descenso  observado en el crecimiento de la economía peruana en el 2009, la tasa de rentabilidad patrimonial promedio de las empresas inscritas en el RVL a diciembre de 2009, 23.3%, fue sumamente alta, si se compara por ejemplo con la tasa que registraron las 500 empresas con mayores ingresos de Estados Unidos, las Fortune 500, la cual ascendió a 6.2%”. Esto implica que la crisis financiera internacional no ha tenido un impacto significativo sobre el desempeño de las empresas por cuanto tasas de rentabilidad por encima del 20% son sumamente altas, y no corresponden a economías que aparentemente han experimentado un período de recesión”.

Por otro lado, en el estudio de GERENS se muestra que el incremento en la tasa de rentabilidad patrimonial anualizada de las empresas inscritas en el RVL se explica tanto por el incremento de la rentabilidad de las empresas mineras, como el de las empresas no mineras. “Si se analiza el desempeño de las empresas no mineras entre las empresas inscritas en el RVL se observa que la rentabilidad anualizada a marzo 2010 ascendió a 19.7%, tasa que es 1.2 puntos porcentuales mayor que la obtenida en diciembre 2009 (18.6%), y 4 puntos porcentuales mayor que la obtenida un año antes, marzo de 2009 (15.7%). De igual manera, en el caso de las empresas mineras se observa que su tasa de rentabilidad patrimonial anualizada ascendió a 33.3% en marzo 2010, tasa que es 3.6 puntos porcentuales mayor que la de diciembre 2009 y 7.4 puntos porcentuales mayor que la de marzo de 2009, 25.8%”, añadió Rodrigo Prialé (Gráfico 2).

El incremento que registra la tasa de rentabilidad patrimonial promedio anualizada de las empresas inscritas en el RVL en marzo de 2010, en comparación con marzo de 2009, se explica principalmente por el incremento del margen de ventas (utilidad/ventas), de 16% a 22.1%.  En marzo 2010 las utilidades de las empresas inscritas en el RVL aumentaron en 44.8% con respecto a similar periodo del año anterior, pasando de S/. 17,217 millones a S/. 24,937 millones, mientras que las ventas aumentaron 6%, pasando de S/.106,897 millones a S/. 113,259 millones (Gráfico 3).

Al descomponer la muestra entre empresas mineras y no mineras se observa que el margen de ventas de las empresas mineras se incrementó de 32.5% en marzo 2009 a 40.4% en marzo 2010, mientras que entre las empresas no mineras dicho margen aumentó de 10.2% a 14.2%. Rodrigo Prialé destacó que en los últimos 12 meses, abril 2009-marzo 2010, las utilidades de las empresas mineras aumentaron S/. 4,760 millones, de S/. 9,200 millones en marzo 2009, a S/. 13,960 millones en marzo 2010, mientras que en el caso de las empresas no mineras las utilidades aumentaron S/. 2,960 millones en similar periodo, de S/. 8,018 millones en marzo 2009 a S/. 10,978  en marzo 2010. En cuanto a las ventas de las empresas mineras inscritas en el RVL, éstas se incrementaron 23.7% en los últimos 12 meses, mientras que, por el contrario, las ventas de las empresas no mineras disminuyeron ligeramente, en 0.3%, de S/. 78,942 millones en marzo 2009 a S/. 78,692 millones en marzo 2010 (Gráfico 3).
 
 
* Corresponden a cifras anualizadas (últimos 12 meses)
    Fuente: GERENS, Competitividad Internacional y Rentabilidad de las Empresas en el Perú

Rodrigo Prialé, finalmente señaló que “estas cifras evidencian que la mejora de la rentabilidad de las empresas inscritas en el RVL se explica en parte por la recuperación de los precios de los metales, en el caso de las empresas mineras, pero también por la mejora de la eficiencia operativa, en el caso de las empresas no mineras”.