RENTABILIDAD ANUAL A MARZO DE 2008 DE LAS EMPRESAS INSCRITAS EN REGISTRO DE VALORES DE LIMA ASCENDIO A 30.8%

A marzo del presente año, la rentabilidad patrimonial anualizada (ratio utilidad/patrimonio) de las empresas inscritas en el Registro de Valores de Lima muestra un ligero incremento con relación a la tasa obtenida a diciembre de 2007, la misma que ascendió a 30.8%, sostuvo Rodrigo Prialé, director gerente de GERENS Escuela de Gestión y Economía.

Según el estudio que realiza GERENS en el periodo abril 2007-marzo 2008 la rentabilidad patrimonial de dichas empresas ascendió a 30.8%, tasa que es 2.5 puntos porcentuales mayor que la registrada en diciembre de 2007 (28.3%). Asimismo manifestó que si se compara esta tasa con la obtenida en marzo 2007, se observa que la de marzo 2008 es 1.4 puntos porcentuales menor que la obtenida un año antes (32.2%).

Rodrigo Prialé dijo que el estudio de GERENS destaca que desde hace 7 trimestres la tasa de rentabilidad patrimonial anualizada de las empresas inscritas en el Registro de Valores de Lima ha venido fluctuando entre 28% y 32%, siendo la tasa registrada en marzo 2007, 32.2%, la más alta de los últimos 19 años, período para el cual GERENS cuenta con información estadística.

Así, el estudio de GERENS muestra que el buen momento por el que atraviesa la economía peruana, desde el punto de vista de las empresas, se refleja a través de la obtención de altas tasas de rentabilidad patrimonial promedio. Rodrigo Prialé indicó que “con las tendencias que se observan en los mercados es de esperar que en el 2008 la rentabilidad promedio de las empresas con mayores ingresos del país se mantenga por tercer año consecutivo por encima del 20%, pero lo mas probable es que dicha tasa sea menor que la obtenida en el 2007(28%)”.
 
Empresas no mineras con buen desempeño

Al analizar el desempeño de las empresas no mineras inscritas en el Registro de Valores de Lima se observa que la rentabilidad anualizada a marzo 2008 (17.8%) es mayor que la de diciembre 2007 (16.7%), pero a diferencia de las empresas mineras, entre las empresas no mineras la tasa de marzo 2008 (17.8%) es mayor que la obtenida en marzo 2007 (17.2%). El ejecutivo de GERENS destacó que “desde hace 9 trimestres la rentabilidad patrimonial promedio de las empresas no mineras está superando el 15%, y en los últimos 5 trimestres oscila entre 16% y 17%, tasa que es alta si se compara con las obtenidas por empresas  de otras partes del mundo”.

Descenso de tasa

El descenso que registra la tasa de rentabilidad patrimonial promedio anualizada de las empresas inscritas en el Registro de Valores de Lima en marzo 2008, en comparación a marzo 2007, se explica principalmente por el descenso del margen de ventas, de 23.3% a 21,6%.

En marzo 2008 las utilidades de las empresas inscritas en el Registro de Valores aumentaron en 7.6% con respecto a similar periodo del año anterior, pasando de S/. 21,911 millones a S/. 23,576 millones, mientras que las ventas se incrementaron en 16.2%, pasando de S/. 94,013 millones a S/. 109,255 millones (Gráfico 2). Al descomponer la muestra entre empresas mineras y no mineras se observa que el margen de ventas de las empresas mineras descendió de 45.5% en marzo 2007 a 41.4% en marzo 2008, mientras que entre las empresas no mineras dicho margen descendió de 11.9% a 11.2%. Rodrigo Prialé manifestó que “el incremento que registra la rentabilidad patrimonial anualizada a marzo 2008 de las empresas no mineras se ha producido, no obstante el descenso del margen de ventas y también de la rotación de activos, como consecuencia del incremento del apalancamiento financiero de dichas empresas”. 

* Corresponden a cifras anualizadas (últimos 12 meses)
 Fuente: elaborado por GERENS con información de CONASEV